[종목리포트] 한화오션, 캐나다 잠수함 아픔 딛고…3조 계측선에 해상풍력까지

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투자정보 · 종목리포트

잠수함은 놓쳤지만, 다른 문이 열렸다

들어가며

한화오션 계열의 필리조선소가 약 3조원 규모 미국 미사일시험 계측선(MRIV) 수주 소식을, 한화오션은 390MW 신안우이 해상풍력 착공 소식을 잇달아 전했습니다.
2주 전 캐나다 잠수함 사업 고배 이후 이어지는 이 흐름이 실적과 주가에 어떤 의미인지 정리합니다.

한화오션미사일계측선해상풍력

핵심 3가지

01한화 필리조선소, 美 미사일방어청 계측선(MRIV) 사업 수행업체 선정 — 2척 건조 약 3조원 규모, ‘골든돔’ 지원용

02390MW 신안우이 해상풍력 7/16 착공, 2029년 준공 목표 — 한화오션이 디벨로퍼 겸 EPC 주간사로 참여

03캐나다 잠수함 고배(7/7, -22%대) 이후 목표주가는 13만~13.4만원으로 하향됐지만 매수의견 유지, 현재가(8만6,700원) 대비 여전히 50%대 상승여력

오늘 이 종목이 이슈인 이유

방산과 신재생, 두 갈래로 넓어진 보폭

한화오션이 다시 주목받는 이유는 캐나다 잠수함 고배 이후에도 연이어 나온 두 개의 호재 때문입니다.

이번 주 나온 두 가지 소식

한화 필리조선소(한화오션·한화시스템이 2024년 12월 공동 인수)가 미국 선박관리업체 토트서비스와 함께 미사일방어청(MDA) 해상 미사일 시험 계측선(MRIV) 사업 수행업체로 선정(7/18 발표)
계약 금액은 공식 미공개, 업계는 2척 건조에 약 20억 달러(2조 9,800억~3조원)로 추정. 트럼프 행정부의 미사일 방어체계 '골든돔' 지원용, 1번함 인도 목표는 2030년
필리조선소는 기존 국가안보다목적선박(NSMV) 5척 중 3척을 인도 완료했고, MRIV는 이 생산라인을 이어받아 건조
같은 주 7월 16일에는 390MW급 '신안우이 해상풍력 발전사업' 착공식 개최 — 국민성장펀드 1호·미래에너지펀드 1호 투자사업으로 선정, 순수 국내 자본 기반 프로젝트파이낸싱(PF) 완료, 2029년 준공 목표
한화오션은 이 사업의 디벨로퍼 겸 EPC 주간사로 참여하며, 약 8,000억원을 투입한 차세대 해상풍력 설치선(WTIV)도 별도로 건조 중

업계 흐름도 우호적방산4사 수주잔고가 100조원을 돌파했고, K조선은 반년 만에 연간 목표 수주의 70%를 채웠다는 소식도 함께 나오며 산업 전반의 호황 국면이 이어지고 있습니다.

목표주가는 낮아졌지만 매수 의견은 그대로

두 호재에도 불구하고, 2주 전 캐나다 잠수함 고배의 그림자가 완전히 걷힌 것은 아닙니다.

증권사별 목표주가 (하향 후)

증권사	목표주가	비고
KB증권	13만원	7/7 발표, 기존 16만원에서 하향
SK증권	13만 4,000원	7/13 발표, 기존 17만 5,000원에서 하향

캐나다 잠수함, 완전히 끝난 건 아니다

7월 7일 캐나다 차기 잠수함사업(CPSP, 60조원 규모) 우선협상대상자에서 탈락, 당일 -22.65% 급락(8만 9,800원 마감)
다만 마크 카니 캐나다 총리는 우선협상자 티센크루프마린시스템스(TKMS)와 협상이 결렬될 경우 차순위인 한화오션과 협상을 개시할 권리를 보유한다고 밝혀, 완전히 종료된 사안은 아님
목표주가 하향에도 KB증권·SK증권 모두 투자의견 '매수'는 유지, 현재가(8만 6,700원) 대비 13만~13.4만원은 여전히 50%대 상승 여력
1분기 실적은 환율 효과와 LNG선 비중(약 70%)에 힘입어 컨센서스를 상회하는 양호한 성적 기록
7월 말 2분기 실적 발표와 MASGA(한미 조선 협력) 관련 기대감이 다음 변곡점으로 지목됨

리스크 요인① 캐나다 차순위 협상권이 실제로 발동될지는 아직 불확실합니다.
② 해양플랜트 부문은 신규 수주 물량이 부족할 경우 고정비 부담으로 분기 적자가 지속될 수 있습니다.

반등이 이어질지 가를 다음 이벤트들

다음 이벤트들이 순서대로 확인되면서 반등의 지속 여부가 판가름 날 것으로 보입니다.

본 콘텐츠는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다. 투자 결정에 따른 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

두 개의 호재

약 3조원 규모 미사일계측선 수주와 390MW 해상풍력 착공으로 캐나다 잠수함 고배 이후 반등 모멘텀을 만들고 있습니다.

남은 그림자

목표주가는 13만~13.4만원으로 하향됐지만 매수 의견은 유지. 캐나다 차순위 협상권이라는 변수도 남아있습니다.

향후 관전 포인트

7월 말 2분기 실적과 MASGA 기대감, 목표주가-현재가 사이 50%대 괴리를 주시할 시점입니다.

본 콘텐츠는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다. 투자 결정에 따른 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

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