[종목리포트] 알테오젠 주가, 키트루다SC 유럽 판매 제동에 6%대 급락

들어가며

• 10월 8일 종가 241,000원(전일 대비 -6.23%)을 기록한 알테오젠은 키트루다SC 유럽 8개국 판매 제동 보도에 거래량이 20일 평균의 2.0배로 늘며 급락했습니다.
• 2000억원 투자유치 결정과 연간 실적 성장, PER 118.1배 밸류에이션 부담, 기술적 약세 신호를 함께 정리합니다.

핵심 3가지

유럽 판매 제동 보도에 거래량 2배 급증하며 6%대 급락했다

업종 평균(-6.75%)과 비슷한 낙폭, 외국인 단기 매도와 중기 지분 확대가 엇갈림

알테오젠은 10월 8일 종가 241,000원으로 전일 대비 -6.23% 내렸고 거래량은 20일 평균의 2.0배로 급증했습니다. 핵심 수익원인 키트루다SC의 유럽 판매가 막혔다는 보도가 직접적인 배경으로 꼽힙니다.

• 10월 8일 뉴스1은 '알테오젠 기술이 적용된 미국 머크(MSD)의 키트루다SC가 특허 분쟁으로 유럽 8개국에서 판매 중단 명령을 받았다'고 보도했고, 장중 5%대 약세를 보였습니다. 구체적인 판결 내용과 영향 범위는 회사·MSD의 공식 발표로 확인이 필요합니다.
• 당일 거래량 709,235주는 20일 평균의 2.0배, 거래대금은 1,709억원입니다. 거래가 늘면서 내린 하락이라 매도 압력이 컸다는 뜻입니다.
• 소속 업종(생물공학)이 같은 날 -6.75%였고 알테오젠은 -6.23%로, 낙폭은 업종 평균과 비슷했습니다.
• 9월 18일 일본 판매 승인, 9월 23일 유럽 조성물 특허 등록 같은 호재가 이어졌지만, 같은 유럽 시장에서 판매 제동 보도가 나오며 불확실성이 다시 커졌습니다.
• 수급은 엇갈립니다. 외국인은 3거래일 연속 순매도 중이지만 지분율은 20거래일 전 14.40%에서 15.43%로 +1.03%p 늘었고, 20일 기준 외국인 +396,903주 순매수·기관 -541,140주 순매도입니다.

연간 실적은 두 배 성장했지만 PER 118배는 최근 분기 둔화와 맞물려 부담이다

2000억원 투자유치로 생산시설을 늘리지만 분기 영업이익은 직전 분기보다 줄었다

알테오젠의 PER은 118.1배(현재가 기준), PBR은 37.93배로 높은 수준입니다. 같은 업종 피어 중 리가켐바이오·올릭스·보로노이는 적자라 PER 비교가 어렵고, 흑자 기업은 알테오젠과 두산테스나뿐입니다.

피어 그룹 밸류에이션 비교

핵심 실적·투자유치 수치

• 2025년 연간 매출 2,159억원(전년 1,029억원 대비 +109.9%), 영업이익 1,069억원(전년 254억원), 영업이익률 49.5%로 이익 체력이 크게 올라왔습니다.
• 다만 최근 분기는 둔화됐습니다. 2026년 1분기→2분기 매출은 716억→689억원, 영업이익은 393억→342억원(-13.0%), 순이익은 713억→300억원으로 줄었습니다.
• 10월 6일 국민성장펀드와 스카이레이크가 매칭해 만든 스카이알트를 인수인으로 총 2000억원 규모의 종류주식(전환우선주·상환전환우선주)을 발행하기로 했고, 자금은 대전 바이오의약품 공장 건설과 신규 제품·기술 도입에 쓸 계획입니다.
• 같은 날 자회사 알테오젠바이오로직스를 소규모합병 방식으로 흡수합병하기로 결정했습니다.
• 부채비율은 2025년 말 53.8%에서 2026년 2분기 35.2%로 낮아져 재무 부담은 크지 않습니다.
• 증권사 목표주가는 IBK투자증권 40만원(현재가 대비 +66.0%), 하나증권 45만원, 신한투자증권 52만원으로 현재가보다 높지만, 신한은 노바티스 AOC 임상 3상 1건 실패를 반영해 9월 9일 목표가를 낮췄습니다.

투자 판단 체크리스트

기술적 약세와 이벤트 불확실성이 겹쳐 있어 확인할 지표가 많은 국면입니다

주가가 이동평균선 아래, 볼린저밴드 하단 부근에 있고 거래량이 급증한 상태입니다. 하락 이유가 개별 이슈인 만큼 지표보다 판매 제동 후속 소식이 판단의 우선순위가 됩니다.

기간별 수급 현황(참고)

체크리스트 5가지

• 추세: 이동평균선이 5일<20일<60일<120일 순서로 역배열이고 9월 2일 데드크로스가 있었으며, 현재가는 20일선(259,375원) 대비 -7.08%, 60일선(269,411원) 대비 -10.55%, 120일선(271,277원) 대비 -11.16%입니다.
• 모멘텀: RSI(14)는 35.7로 침체 기준(30)에 가까운 중립 구간이고, MACD는 신호선 아래에서 하락 힘이 우세하지만 격차는 줄어드는 중입니다.
• 변동성: 종가가 볼린저밴드 하단 부근(4% 위치)이고 밴드 폭은 15.2%로 좁아졌으며, 하루 평균 움직임(ATR)은 10,357원(주가의 4.3%)으로 큰 편입니다.
• 가격대: 52주 범위(194,671~437,818원) 중 아래에서 19% 위치, 최고가 대비 -45.0%이며 최근 3개월 저점 194,671원은 현재가보다 23.8% 아래입니다.
• 거래량·수급: 최근 20일 평균 거래량은 직전 60일 평균의 0.6배로 식어 있었는데 당일 2.0배로 급증했고, 20일 기준 외국인은 순매수·기관은 순매도입니다.

3줄 핵심 요약

참고 자료

• 알테오젠, 키트루다SC 유럽 8개국 판매 제동에 5%대 약세 (뉴스1)
• 알테오젠, 국민성장펀드 등 2000억 투자 유치 (서울경제)
• 알테오젠(196170) 종목 정보 (다음 금융)